本周，因美伊关系出现积极转变，原油市场迎来重大变化。周五凌晨，美国与伊朗的会谈透露出双方正讨论逐步缓和的方案，重点在于恢复霍尔木兹海峡的航运、解除美国的海上封锁以及重新启动核谈判。随后，伊朗官方明确表示，只要美国接受6月的《伊斯兰堡谅解备忘录》，伊朗愿意在七天内重新开放霍尔木兹海峡。此消息立即改变了市场短期的交易模式，先前的避险情绪迅速消退，布伦特和WTI原油价格回落，市场风险偏好有所恢复，推动美债收益率下滑、美股跌幅缩窄、美元指数回落，整个市场经历了一次显著的风险再定价。

此次伊朗主动提出的谈判并非偶然，而是因长期制裁和封锁下的被迫让步。过去七个月的美伊冲突导致伊朗承受着严峻的海上封锁和经济制裁，原油出口几乎停滞，加上其他国家对伊朗航线的限制，外部压力持续增加。特别是伊朗原油封锁已超过70天，国内原油库存压力加大，如继续对峙，将严重影响伊朗经济和能源体系的发展。面对多重压力，伊朗的政策显著软化，成为当前局势缓和的重要原因。

然而，虽然伊朗政府表现出和谈的善意，愿意放弃高浓度铀浓缩并接受核查，但市场仍需警惕潜在的结构性分歧。尽管温和派在外交上主导言论，主战派的革命卫队却未公开表态，仍然保持军事对抗立场。这意味着当前的缓和信号可能只是掩盖深层矛盾的策略，意在通过谈判减轻压力，但核心问题并未完全解决。 球友会登录

与此同时，中东的军事冲突并未平息。胡塞武装继续对沙特进行导弹和无人机攻击，沙特也频繁拦截弹道导弹，局势紧张的城市如麦加和吉达发出紧急警报。沙特与土耳其、巴基斯坦召开防务会议，区域对峙依然存在。这表明，即使美伊谈判有所推进，原油市场的地缘风险溢价也难以完全消除，油价下滑的空间仍受到限制。

从中长期来看，高油价的状态并不正常，最终将回归基本面。最近七个月的高油价波动和全球通胀压力，主要源于地缘政治的干扰，而非市场常态。随着各方承受能力的逐渐接近极限，地缘博弈的缓冲空间正在收缩，未来中东局势有望降温，油价逐渐回到供需基本面。短期内，由于地缘紧张局势的缓解，油价可能会继续震荡下行，但在地缘博弈完全解决之前，市场仍会保持较高的波动性。技术面上，WTI原油期货主力合约近期失守上升趋势中重要的0.618斐波那契位置，目前在95-87区间震荡。